바벨전략이 뭐야? 위험 90% 차단 활용법

주식 투자는 언제나 불확실성과의 싸움입니다.

특히 블랙 스완(Black Swan)의 저자 나심 탈레브(Nassim Taleb)는 “예측이 불가능한 세상에서 가장 강한 전략은 불확실성을 견딜 수 있는 구조를 짜는 것”이라고 말했습니다.

이 구조를 가장 잘 대변하는 투자법이 바로 바벨 전략(Barbell Strategy)입니다.

바벨 전략이 무엇이며, 왜 위험도가 중간인 자산을 버리고 극단적인 양 끝만 취해야 하는지 원리를 설명해드릴게요!

바벨전략이란 무엇인가?

중간을 버리는 극단적 자산 배분의 원리

바벨전략이란?
역도 기구 바벨에 비유되는 포트폴리오 구조바벨 전략은 운동기구인 바벨(역기)의 형태와 유사합니다.

바벨의 양쪽 끝에만 무게를 집중하고, 중간은 비워두는 것처럼, 투자에서도 위험 스펙트럼의 양 극단에만 자산을 배분하는 접근 방식입니다.

포트폴리오의 대부분(약 80% ~ 90%)을 극단적으로 안전한 자산에 투자하고,

나머지 일부(약 10% ~ 20%)를 극단적으로 위험하지만 고수익을 기대할 수 있는 자산에 배치합니다.

바벨 전략은 나심 탈레브가 자신의 저서에서 ‘예측 불가능한 불확실성(블랙 스완)’에 대비하기 위한 가장 강력한 전략으로 제시했습니다.

탈레브는 시장이 예측 불가능하기 때문에, 애매하게 위험도가 중간인 자산에 투자하는 것이 오히려 가장 위험하다고 봅니다.

중간 자산은 시장 하락 시 방어력도 약하고, 시장 상승 시 수익도 제한적이기 때문입니다.

바벨 전략은 안전자산으로 변동성을 막고, 위험자산으로 초과 수익 기회를 잡습니다.

바벨전략 포트폴리오의 양대 축

분석바벨 전략 포트폴리오는 ‘방패’와 ‘창’이라는 두 가지 극단적인 역할을 하는 자산으로 구성됩니다.

축 1: 90%의 극단적 안전자산 (하방 리스크 방어)포트폴리오의 대다수를 차지하는 이 축은 리스크 방어에 중점을 둡니다.

👉 원금 보존을 최우선 목표로 하며, 시장의 블랙 스완 충격이 와도 변동성을 견딜 수 있는 구조를 만듭니다.

✅ 현금, 단기 국채 및 초장기 국채, 안정적인 이자 수익을 주는 인컴형 자산 등이 해당됩니다.

축 2: 10%의 극단적 위험자산 (상방 수익 극대화)포트폴리오의 소수 비중을 차지하는 이 축은 잠재적인 고수익을 노립니다.

👉 높은 수익을 위해 변동성을 감수하며, 시장이 폭발적으로 상승할 때 포트폴리오 전체의 수익률을 끌어올리는 역할을 합니다.

✅ 고성장주 (기술주, 혁신 기업), 암호화폐, 하이베타(High Beta) ETF, 벤처 투자 등 시장의 평균을 크게 상회할 잠재력이 있는 자산들입니다.

바벨전략의 장점과 단점

리스크 관리와 수익 최적화의 균형

용이성: 90%의 안전자산이 하락장에서 포트폴리오를 강력하게 방어하여 심리적 공포로 인한 패닉 셀(Panic Sell)을 막아줍니다.

수익 기회 포착: 10%의 위험자산이 시장이 반등하거나 AI와 같은 거대한 트렌드가 발생할 때 초과 수익을 창출합니다.

불확실성 대비: 시장의 예측 불가능성을 인정하고, 어떤 상황에서도 살아남을 수 있는 구조적인 대응 능력을 갖춥니다.

바벨전략 실행 시 유의해야 할 단점

중립 시장에서의 수익 제한: 시장이 안정적이고 완만하게 상승하는 중립적인 강세장에서는 바벨 전략의 수익률이 시장 평균(예: S&P 500 지수)보다 낮을 수 있습니다.

적절한 자산 선택의 난이도: 극단적 안전자산과 극단적 위험자산을 정확히 정의하고 선별하는 것이 투자 난이도가 높은 부분입니다.

특히 위험자산 10%에 몰빵할 종목을 고르는 것은 신중해야 합니다.

▶︎ 이전에 자산관리법에 대해 작성한 글입니다.

바벨 전략 포트폴리오

안전자산 90% 구성: 현금, 국채, 인컴형 자산 활용 바벨 전략 포트폴리오의 핵심인 안전자산은 유동성과 하방 방어력을 최우선으로 합니다.

국채 활용: 단기 국공채나 머니마켓(MMF) ETF를 통해 안정성을 더하고, 장기 국채를 일부 편입하여 금리 하락기에 자본 차익을 노리는 전략도 함께 구사할 수 있습니다.

인컴 자산: 월 배당을 지급하는 리츠(REITs)나 우량 채권형 ETF와 같은 인컴형 자산을 활용하여 이자 수익률을 확보할 수 있습니다.

위험자산 10% 구성: 고성장주, 암호화폐, 하이베타 ETF 활용 10%의 위험자산은 최고의 성장 잠재력에 집중해야 합니다.

성장/기술: AI, 양자컴퓨팅, 클라우드 등 거대한 메가 트렌드를 이끌 고성장주나 기술주 ETF를 편입합니다.

암호화폐/파생상품: 비트코인 등 변동성이 높은 암호화폐나 레버리지 ETF 등을 소액 편입하여 시장이 급등할 때 수익을 극대화합니다.

매일경제 뉴스를 보면 오랫동안 바벨전략은 두마리토끼를 노리는 전략으로 활용되어 왔습니다.

바벨전략의 심화

채권 시장 및 생애 주기별 적용채권 시장에서의 바벨 전략 (단기채와 장기채)바벨 전략은 채권 시장에서도 자주 활용됩니다.

단기채는 안정적인 이자 수익과 유동성을 담당하고, 장기채는 금리 변동성에 대한 민감도가 높아 금리 하락기에 높은 자본 차익을 가져오는 위험 자산 역할을 수행합니다.

생애 주기별 바벨 전략의 비중 조절바벨 전략의 90:10 비율은 절대적인 것이 아니며, 투자자의 경제적 생애 주기와 리스크 허용 범위에 따라 조정되어야 합니다.

은퇴 시기: 구매력 확보와 이자 수익률이 중요하므로, 안전자산의 비중을 70% ~ 80%까지 높여 리스크를 더욱 줄이는 것이 합리적입니다.

청년 시기: 위험자산의 비중을 20%까지 늘려 잠재적 수익을 추구하는 것도 가능합니다.

▶︎ KB띵크에서 생애주기에 대해 설명을 잘 해두었네요

바벨 전략은 예측이 불가능한 시장에서 심리적 안정과 재정적 방어력을 동시에 제공하는 가장 현명하고 강력한 투자 전략입니다.

안전자산으로 하방을 막고, 위험자산으로 상방을 여는 바벨 전략을 통해 시장 변동성을 기회로 만드세요.